(…) 2. Comment le fonds se compare-t-il à son indice?
(…) Le conseil des experts
«Il est impératif que la période passée sous revue soit d’au moins cinq ans pour pouvoir juger de la capacité des gestionnaires à réagir dans des phases différentes de cycles boursiers.»
Extrait du livre «Bourse, Guide de l’investisseur», par Pierre Novello, journaliste économique indépendant
3.Comment un fonds se compare-t-il à ses pairs?
(…) Le conseil des experts
(…) «Le développement du marché des fonds de placement a engendré des classements de leurs performances, de leurs volatilités et autres ratios de Sharpe par des sociétés spécialisées, dont les plus connues sont Lipper et Morningstar. Les classements, basés sur la VNI, expriment le passé. Un fond a beau se situer dans la première moitié de classement, cela ne garantira en rien sa performance future.» Pierre Novello
4. Les autres mesures de performance
(…) Le conseil des experts
(…) «La loi ne vous protège en aucun cas de pertes dues au marché. En achetant des parts de fonds, vous avez droit au prospectus qui contient toutes les informations concernant ce dernier. Cette possibilité d’information est toutefois quelque peu illusoire pour le grand public en raison du caractère très technique de ces documents touffus et peu lisibles. Il est donc primordial de bien sonder le vendeur de fonds pour savoir sur quels marchés et en quelles monnaies le produit est investi. A vous d’évaluer les risques que vous êtes prêt à assumer.» Pierre Novello
5. Les frais
(…) Le conseil de l’expert
«Face à deux fonds de même catégorie ayant dégagé la même performance sur le long terme, mais dont le TER est sensiblement différent, lequel choisir? On pourrait se décider pour le fonds le moins cher. Mais cela reviendrait à privilégier le fonds dont le gérant est le moins performant… Car le gestionnaire qui prélève les frais les plus bas est celui qui a produit la performance brute la plus basse.» Pierre Novello
6. Un fonds indiciel serait-il préférable?
(…) Le conseil des experts
(…) «Outre les fonds indiciels classiques, les ETF font face à la concurrence des certificats sur indices et des futures sur indices. Les futures sont plutôt réservés aux professionnels. Les certificats ne versent pas de dividendes, contrairement aux ETF. Enfin, les ETF s’avèrent moins coûteux et plus liquides que les fonds, même s’ils entraînent plus de frais de courtage.» Pierre Novello
7. Fonds thématiques, régionaux et d’allocation d’actifs
(…) Le conseil des experts
Au sujet des fonds d’allocation d’actifs: «C’est le placement idéal pour l’investisseur débutant et peu fortuné.» Pierre Novello
(…) 8. Que penser de la protection du capital?
(…) Le conseil des experts
(…) «Le coût de la protection est loin d’être anodin et peut aussi fortement réduire les gains potentiels. Lorsque les marchés chutent et que les taux d’intérêt sont bas, il devient quasi impossible pour le fonds d’investir, compte tenu de ses frais, dans des placements risqués. Pour qu’un fonds à cliquet soit efficace, il faut que les taux d’intérêt soient élevés.» Pierre Novello
9. Coup d’œil dans l’avenir
(…) Le conseil de l’expert
«Attention également à l’évolution des taux d’intérêt: en période de forte inflation, il peut arriver que les taux d’intérêt à court terme soient plus élevés que les taux longs. Cela peut vous inciter à privilégier les fonds monétaires, dont le rendement direct sera plus élevé que les fonds obligataires. Mais n’oubliez pas que les taux courts ne dépassent les taux longs que provisoirement. Lorsque la spirale inflationniste commence à être maîtrisée, les taux courts baissent en général, et le rendement de votre placement en fonds monétaire baissera en parallèle.» Pierre Novello
10. Les erreurs à ne pas commettre
(…) Le conseil des experts
«Attention aux taux de change: si, par exemple, vous engrangez une plus-value de 20% dans une monnaie étrangère et que, dans le même temps, celle-ci se déprécie de 30% par rapport au franc suisse, vous serez finalement dans les chiffres rouges.» Pierre Novello