Recueil d’articles
«Participer à la croissance chinoise avec la sécurité de Hongkong»
Markus Puck connaît particulièrement bien les marchés asiatiques puisqu'il a passé sept ans comme gérant de portefeuilles au Japon et à Hongkong sur une carrière entamée il y a plus de trente ans.Le Temps: Les marchés des actions immobilières asiatiques connaissent un...
Du ratio de Sharpe au ratio oméga
L'effondrement de hedge funds investis dans les CDO dans les hypothèques «subprime» aux Etats-Unis illustre une nouvelle fois la faiblesse du ratio de Sharpe pour évaluer le risque de ce type de produit. Car ce ratio, qui permet de mesurer la qualité d'une performance...
Portefeuille obligataire
Fondamentalement, la clé d'une bonne gestion obligataire repose sur la capacité à prévoir l'évolution des taux d'intérêt. Car la variation des taux constitue soit une opportunité de gain quand les taux sont orientés à la baisse, soit un risque de perte quand ils...
Les sociétés enfin exonérées d’impôts
VÉHICULES IMMOBILIERS Nouvelle loi en vigueur depuis le début de l'année. Les Real Estate Investment Trusts doivent reverser au moins 90% de leurs revenus aux actionnaires. Revalorisation du parc immobilier. Après la France en 2003 et la Grande-Bretagne cette année,...
Gagner (ou perdre) de l’argent avec les actions
FORMATION. Entre le 14 mai et le 18 juin, «Le Temps» publie dans les pages du Lundi Finance quatre extraits de la 3e édition du «Guide de l'investisseur». Les prochains extraits de cet ouvrage*, coédité par «Le Temps», aborderont les obligations et les produits...
Comment choisir un fonds de placement
FORMATION. Entre le 14 mai et le 18 juin, «Le Temps»publiera dans les pages du Lundi Finance quatre extraits de la 3e édition du «Guide de l'investisseur». Les prochains extraits de cet ouvrage*, coédité par «Le Temps», aborderont les actions, les obligations et les...
Du bon usage de la diversité
FONDS DE HEDGE FUNDS Les possibilités sont de plus en plus larges. D'où la difficulté de faire les bons choix. Auprès du grand public, et pour nombre de clients privés, la réputation des hedge funds oscille entre produits miracle et bombes à retardement. La...
Comment choisir un fonds de hedge funds?
A priori, le critère de base pour sélectionner un fonds de fonds est celui de la performance corrigée du risque. Mais, tout d'abord, il faut se poser la question de savoir pourquoi acquérir des parts de fonds de fonds et comment elles s'intégreront dans son...
Face aux sceptiques
WERNER DE BONDT De passage à Genève, l'un des pionniers de la finance comportementale répond aux questions de Pierre Novello pour « Private Banking ». Pendant plus de trois décennies, des années 1950 aux années 1980, la théorie des marchés efficients a dominé la...
Les fonds dont on ne peut se passer
ALLOCATION D’ACTIFS Ces instruments de base sont réputés incontournables dans la gestion privée en général. Ils occupent une place variable dans les grands comptes. Selon le profil du client. Naguère méprisés pour leur caractère fourre-tout, les fonds d'investissement...
Le rôle clé des frais dans le choix d’un fonds de placement
Les promoteurs de fonds de placement ont souvent été accusés dans le passé, et sans doute avec une certaine raison, d'en tirer de juteux profits. Heureusement, la transparence s'est accrue ces dernières années, notamment avec les directives de l'Association suisse des...
Les bienfaits de la surveillance
GESTION DE FORTUNE Confier un mandat de gestion n'est pas synonyme de confiance aveugle. Quelques règles de prudence à observer avant et pendant le mandat. « Les escroqueries sont très rares », se réjouit Hanspeter Häni, l'ombudsman des banques une instance neutre et...
Les Exchange Traded Funds (ETF) coûtent parfois plus cher que les fonds indiciels
Les ETF, pour Exchange Traded Funds (appelés aussi trackers), connaissent un succès grandissant en Europe depuis leur apparition aux États-Unis en 1993. Ce succès, les ETF, qui sont des fonds indiciels, le doivent à deux atouts déterminants: d'une part, ces...
Le reflet régulier de la croissance mondiale
MATIÈRES PREMIÈRES Ces produits ont aussi une fonction importante de diversification. Surtout s'ils sont investis de manière directe. De belles perspectives attirent les investisseurs qui redécouvrent les matières premières, comme une catégorie d'actifs indépendante...
Stratégies à double emploi
IMMOBILIER Les investisseurs qui possèdent déjà des biens immobiliers risquent d'être surexposés s'ils persistent dans ce domaine. Il est en fait peu présent dans les portefeuilles. L'immobilier constitue un cas particulier dans les placements. La plupart des...
Les risques sur les produits structurés vont bien au-delà du simple sous-jacent
Les produits structurés sont-ils dangereux? Fondamentalement, le risque des produits structurés va dépendre de l'évolution de leur sous-jacent. Mais il sera très différent selon la famille de produits à laquelle ils appartiennent. C'est pourquoi il est nécessaire...
Le global n’exclut pas les contrastes
PLANIFICATION FINANCIERE La gestion de fortune se réclame toujours d'une approche globale. Mais elle sera différente selon les cultures et les types de structures. Lorsque l'on interroge les établissements bancaires sur les prestations réservées aux comptes dépassant...
Sept approches complémentaires
FONDS DE PLACEMENT Multiplication des possibilités d'investissement sur des marchés de plus en plus exotiques. Généralisation de l'architecture ouverte. Autant d'éléments qui ont dopé l'usage de ces instruments. Longtemps considéré comme le véhicule d'investissement...